沈阳侦探调查

【编者按】本文为作者牧之野授权，“秦安战略”平台独家原创刊发，转载自公众号“之乎者野记”，有很多精彩内容，欢迎关注。

今天想说的这个，不会太好理解。

它既有可能，又好像没可能，它实施的条件很苛刻，但是值得一试，最关键的，是当下这种局势，我们好像除了掀桌子外真的别无选择，换做在去年，我想我们都不大会搞这种尝试，也是逼得没办法了。

它有远有近，远景和困难并存，无论偏向任何一方面，在当下的时机，都有可能让你的财富重创。

想说一下，银行的承压测试才是23月搞的，足见形势之“超预期”。

但被动下也会激发巨大的创造力。

从哪里说呢？

我想从12万亿说起。

12万亿，听起来很激动，首先的反应是股市。

A股最喜欢消息了，股民很容易联想，而资金则擅长编故事。12万亿，2008年才4万亿，这必然是个牛市啊，这有多少的故事可以编，今天消费明天汽车的。

如果你想从这12万亿中找到自己的机会，需要调整逻辑。

其实没有多少人去仔细想想逻辑。

12万亿好像是这么算出来的。

对此，如果你盯着这12万亿怎么花的，那么当下大概率你的钱就只是这12万亿中的一部分，它将是被花出去的而不是增值的。

简单说几点：

1.美元财富是种幻觉

2008年4万亿本质逻辑是什么？是中美的合意。

这么多年来，人民币资产锚定美元，外贸国家以出口带动增长，美国转移赤字，中国以积累的美元用于美元，降低美国的通胀，增加美国的实际财富，我们发展，美国也受益，看似双赢。

没有人相信这样的局面是不可持续的。

直到美国的MMT规模远远超过中国承受能力，寅吃卯粮如击鼓传花，而中俄都决心不再维持、中东开始附和时。

就是幻觉破灭的开始。

既无人能够力挽狂澜，也没有人会这样做，墙倒众人推是人性的必然结果。

不要以为这只是美国的事，这是全世界的事。

我们需要未雨绸缪，要知道，苏联解体时28万亿是怎么灰飞烟灭的。

你有没有想过，4万亿和12万亿是怎么来的，它锚定的是什么？什么决定了它真的值那么多钱？到底值多少钱？

所以这个12万亿，已经不是一种救市，而是一种底层逻辑颠覆的初步尝试。

本质上，我们想干的事与俄罗斯是一样的，只是更加温和，我们没想要和资本撕破脸，而是借力。

我们觉得，只要美国不直接打仗，凭本事竞争，你资本现在都在跑，但没得选的时候，还是会回来。

2.12万亿种种

先说希望，再讲难处。

一个新生事物，它是需要验证的，它需要让人相信。

但是，从一开始，它就是困难的，尤其是当下这么困难的时期。

12万亿不是2022的事，是几年间的一揽子计划。

12万亿也不是大家想的，是印钞机印了12亿，如果是新增基础货币，那么按照货币乘数是7.5意味着可以最多衍生出90万亿的广义货币M2，而当前M2的总量是250万亿元。

出口见顶，消费疲软，如果没有投资拉动，问题很大。

12万亿怎么花的？

50%以上给了地方政府和国企央企，外贸外资退税占了不到20%，小微企业贷款4000亿，占比不过3%。

但中国中小微企业占全国企业总数的99%，创造城镇就业工作岗位80%，国内生产总值60%。

简单说个结论：12万亿花到哪里，短期其实跟普通老百姓的收入增长，关系不是很大。

如果想着从12万亿中获得投资的机会，我们需要的是搞清楚钱怎么来，怎么撬动百亿市场的。

19号文件，盘活存量资产那个，332，怎么盘？你需要认真看看那个。

这些事情，要贯穿未来至少三到五年，同时，刺激政策的传导也需要时间，至少得到三季度才能开始看到，所以现在的炒作也只是透支。

那些跟你说，让你赶紧买房，不然房价就开始暴涨的，我希望大家能理性考虑。

房价的事我分析过，我并不看好普涨。

房地产的暴雷隐患，风险已经从土地流拍，国家和城投兜底中看出来了。

黄奇帆的讲话，大家好好看看，已经说了未来了。

其它还有没敢明说的，就都在19号文里。

资产的货币化，证券化，我们跟美元不一样，中国不是空心化，有实实在在的国内国外基建投资，这些价值，都能沉淀。

结合上一条，我们也在摸索，我们的人民币如果不锚定美元，到底锚定什么，人民币国际化，如果极端情况，跳出现有机制，讲一个什么道理全世界能认，就跟美国就能把美元变成美金一样。

但是，我们才迈出第一步。

马云爱讲故事，但是通常他看的还是远的，去看看他最近的那篇关于数字经济的讲话，那是这盘大棋中的重要一步。

衰退和萧条或许不可避免，但是，越是大破时，也是大立的好时候，每个极为艰难的时期，都会产生大量的机会，只是，这些机会，如果你看到抓不到，那还不如没看到。

我曾说我们国家一直以来老百姓的投资渠道是很窄的，房地产、股债基、贵金属什么的，那未来，我们如果搞的这套东西超过美股整体价值，那才是中国发展的黄金年代。

所以房地产，注定是明日黄花，大家从几次政策的撤销就能看出来，刺激是有底线的，看不到底线，你可能会被误导。

同时金融市场也首先要配合这些事情的完成，才能有本质的改良。

看到，持币耐心等待，这就是我现在要做的。

干这事要有决心，还有一点，我们是在美元基础下干的这事，又是头一回，要把财富的幻觉变成现实，我们自己理不理的清楚，还要看。

况且，掀桌子的时候，必定是血雨腥风，没那么容易，别忘了，我们还有个台湾问题。

即便普京犯了很多错，但是我觉得他抓住了掀桌子的那根腿。

下半年，全球通胀+经济衰退加剧的时候，就能看看所说的这些。我还是有信心的，只要我们心意已决，这倒是个釜底抽薪的好办法，别半途而废就行。

我一般会在风和日丽的时候提示风险，在暴风雨中寻找机会。

这世界，有的事是因为看到才相信，有的事，则是相信才能看到。

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